汪建华 《2018年中国钢铁市场回顾与展望》
首席分析师 汪建华
汪建华表示,行业已进入不同凡响的新时代,传统经营方式受到很大冲击,在这种背景下,不变的是行业地位、企业的核心理念、价值观和原则,而需要变的是决策思维和经营模式,至于如何变,要因时势的变化而变。
对于后市判断,汪建华表示,钢价有望在相对较高的价格区间震荡运行,供给有弹性没有空间,需求有韧性没有弹性,政策有持续性价格更有弹性,风险有预期没有高度。
他表示,下半年价格有望在高位区域震荡运行,不排除部分品种创近年新高。他还预计,企业盈利仍保持较高水平,大部分企业盈利会好于2017年。
汪建华解释称,供给维持较高水平,但释放弹性有限。
他表示,据Mysteel统计显示,2017年电弧炉累计投复产2581万吨粗钢产能,实际年化增量为912万吨;其中纯新增产能占比70%;从生产品种来看,90%左右的投复产电炉均以生产螺纹、线材为主,仅有小部分生产特钢类产品。
他预计,2018年将有 2190 万吨电弧炉粗钢产能投产,这部分的84%产能将用于生产建材类品,年化增量为1122万吨,同比2017年预计将增年预计将增加2500万吨。
汪建华指出,部分区域限产影响推算来看,“2+26”城市、长三角以及汾渭平原合计环保涉及炉数为519,环保涉及产能为4.98亿吨,产能占全国比例为52%。
需求方面,他判断称,需求既有弹性,也有韧性。他预计,至少9月份,传统的旺季不会淡。
库存方面,他表示,库存今年呈现出快速、大幅下降态势,但最近库存有些反复。他还指出,6月份库销比比去年11、12月低点还要低,已降至近年来的历史新低。
对于石油树脂焦炭价格,他指出,虽然焦炭价格已创新高,但他判断未来还有再创新高的可能。
他进一步表示,通胀对钢价有一定支撑,从历史上看,只要存在温和的通胀,钢价往往难出现回调或下跌风险。
对于制约钢价的主要因素,汪建华表示,中美贸易战对中国钢材出口直接影响有限。他解释称,整体而言中国钢材出口美国数量较少,美国25%关税政策对我国钢材出口直接影响有限。但他同时表示,一旦贸易战进一步扩大,影响将更加广泛和深远,产业毫不例外。