18年云浮防水材料批发对我国总体来说还是保持基本平稳，全国水泥产量21.77亿吨，其实云浮防水材料同比增长3%。在供给端严控下，防水材料批发市场持续高景气，价格全年保持历史同期高位水平，库存持续低位运行。云浮材料与玻璃行业差强人意，全国玻璃产量8.69亿重箱，同比增长2.1%，受复产冲击影响，玻璃价格全年呈现小幅下行趋势，但整体仍在历史中高位水平，库存维持近年来的平均水平。其他建材板块表现分化明显。
在已公布业绩预告的65家公司中，预增24家，略增14家，扭亏10家，续盈4家，略减6家，预减3家，续亏1家，首亏3家。所有实现盈利的建材公司合计61家，占比高达92.42%。在已披露业绩预告的公司中，业绩增幅超过100%的公司有25家，占比最高，达到39.06%。优质企业增长无忧。
①水泥：随着淡季走向尾声，年内首个价格低点即将锚定，全年盈利中枢初步显现，前期市场悲观预期有望缓解，加之板块内优质龙头企业较高的分红水平，白马股有望迎来估值修复，推荐海螺水泥、塔牌集团、华新水泥等;此外，随着基建补短板相关政策的不断推进，区域需求有望出现差异，建议关注华北及雄安新区相关标的，推荐冀东水泥、金隅集团;
②玻璃：行业短期出现库存积聚现象，依旧维持年度策略玻璃期待再均衡的判断，若后续价格调整引发更多产能进入冷修，行业运行将有望走向更优。而玻璃板块龙头公司此前股价跌幅较深，已基本反映对需求下滑的悲观预期，目前估值已达安全区域，企业产品升级战略亦在稳步推进，再加之企业股息率较高，建议把握年报窗口期，推荐旗滨集团、信义玻璃;
竣工面积增速回升驱动装饰材料企业需求预期修复。装饰建材处于地产后周期，是优质成长龙头的集中地，短期行业装修需求仍受地产调控政策的影响，但2018年12月单月地产竣工面积增速大幅转正至5.8%，对后续装饰材料企业需求预期有一定修复。装饰建材龙头公司市占率普遍不高，“大行业小公司”特征明显，具备品牌、服务、渠道控制优势的企业有望持续提升其市场份额。基于装饰建材产业趋势，看好伟星新材、三棵树、东方雨虹。
石膏板：需求端，我们认为后续若竣工增速回升，石膏板等竣工端建材需求有望得到支撑。供给端，根据部分地方政府环评披露拟投产能数据，我们预计未来供给端或存在一定压力。北新建材可凭借其成本、品牌护城河长期享受远高于行业的盈利水平。